国元证券股份有限公司耿军军近期对用友积累进行斟酌并发布了斟酌敷陈《2023年年度敷陈点评：组织形状升级完成，业务重回增长轨谈》，本敷陈对用友积累给出买入评级，现时股价为11.57元。

用友积累(600588)

事件：

公司于2024年3月29日收盘后发布《2023年年度敷陈》。

点评：

坚决推动业务组织形状升级，公司功绩短期承压

2023年，公司达成交易收入97.96亿元，同比增长5.8%；达成归母净利润-9.67亿元；达成扣非归母净利润-11.04亿元。2023年，公司运行了公司历史上最大的一次业务组织形状升级，大型企业客户业务由原本以地区为主的组织形状升级为以行业为主的组织形状，中型企业客户业务络续按照区域但宇宙长入、垂直组织开展。到年末，业务组织形状升级一经完成，对公司业务与功绩的阶段性影响一经渡过，公司业务清静步入邃密增长轨谈。

发布企业办事大模子YonGPT，赋能行业向上客户

2023年，公司面向大型、中型和小微企业的企业客户业求达成收入87.11亿元，同比增长7.8%，其中，云管奇迹求达成收入63.40亿元，同比增长12.7%。大型企业客户业求达成收入65.19亿元，同比增长4.3%，其中，云管奇迹求达成收入47.31亿元，同比增长7.7%。公司发布的企业办事大模子YonGPT，疏忽底层适配主流的通用言语大模子，通过提供通用才气办事、限制办事及行业办事，达成业务运营、东谈主机交互、学问生成及诈欺生成四个方面的企业智能化，隐蔽财务、东谈主力、营销、研发、采购、制造、供应链、技俩、钞票营运、协同等多个企业坐褥经营与运营处置限制，是具有多限制轮廓灵巧的企业办事大模子，亦然更懂企业办事的大模子。中国中化、徐工集团、中国矿产、远东数智等世界500强和行业向上企业领受使用YonGPT，达成更强数智化发展。

开启全球化2.0计谋，垒富优配国外疆域执续拓展

2023年，公司运行全球化2.0计谋，在络续深化港澳台与东南亚地区业务发展的同期，运行拓展欧洲、北好意思、中东和日本阛阓。公司国外布局进一步完善，隐蔽越来越多国外地区中企出海客户及国外腹地客户，包括中国港湾、电开国际、中土集团、中冶国际、中棉集团等繁多央企，以及同仁堂、威海国际等地点驰名企业，SK珠宝、Kepple、CHS、MCC、RafflesInstitution、Elken、INTI、Evergreen、HRC等国外原土企业，齐领受用友的家具与办事推动企业全球化发展、信息化确立和数智化转型升级。

盈利瞻望与投资提议

看周详球向上的企业云办事与软件提供商，公司一直专注于信息技巧在企业与各人组织诈欺与办事限制，畴昔执续成漫空间渊博。瞻望公司2024-2026年的交易收入为109.15、120.16、130.31亿元，归母净利润为1.34、3.92、6.56亿元，EPS为0.04、0.11、0.19元/股，对应的PE为299.10、102.15、61.00倍。探究到行业的成漫空间和公司业务的执续成长性，看护“买入”评级。

风险教唆

云转型推动不足预期的风险；新家具研发及奉行经由低于预期的风险；东谈主才流失的风险；更多厂商插足企业云办事阛阓，行业竞争加重的风险；公司鼎力度的业务组织升级，会产生组织阵型维持期，带来一定的组织风险。

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据计较，始创证券邓睿祺斟酌员团队对该股斟酌较为深远，近三年瞻望准确度均值为77.58%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利2.47亿，左证现价换算的瞻望PE为162.71。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增执评级4家；昔日90天内机构主张均价为17.88。

以上推行由证券之星左证公开信息整理，由算法生成，与本赠给场无关。证券之星努力但不保证该信息（包括但不限于翰墨、视频、音频、数据及图表）沿途或者部老实容的的准确性、无缺性、有用性、实时性等，如存在问题请关系咱们。本文为数据整理，辩别您组成任何投资提议，投资有风险，请严慎有经营。

• 证券
• 给以
• 果园
• 用友
• 几类